अलग-अलग तारीख़ों पर किए निवेश का असली सालाना रिटर्न (XIRR) — cash-flow पंक्तियों या मासिक SIP से तुरंत निकालें।
Results are estimates for educational use only — not financial, tax or investment advice.
नतीजे सिर्फ़ शैक्षणिक अनुमान हैं — वित्तीय, कर या निवेश सलाह नहीं।
"Invest" = पैसा बाहर गया (निवेश); "Withdraw" = पैसा वापस आया। जो पंक्तियाँ काम की न हों, उन्हें खाली छोड़ दें।
SIP हर महीने उसी तारीख़ को मानी गई है (महीने के आख़िरी दिन से आगे नहीं)।
XIRR (Extended Internal Rate of Return) उस सालाना दर को कहते हैं जिस पर आपके अलग-अलग तारीख़ों के निवेश और निकासी, मौजूदा मूल्य तक पहुँचते हैं। SIP, कई बार की ख़रीद, बीच में निकासी — जहाँ भी पैसा अलग-अलग तारीख़ों पर आया-गया हो, वहाँ सिर्फ़ CAGR काफ़ी नहीं होता और XIRR ज़्यादा सटीक तस्वीर देता है। यहाँ पैसा बाहर जाना (निवेश) ऋण-चिह्न में और पैसा अंदर आना (निकासी, मौजूदा मूल्य) धन-चिह्न में गिना जाता है।
For education only; verify with official sources. / सिर्फ़ शिक्षा के लिए; आधिकारिक स्रोतों से जाँच लें।
XIRR is the yearly rate r that makes the sum of every cash flow divided by (1 + r) raised to (days since the first cash flow ÷ 365) equal to zero. Money you put in is counted as negative and money you take out, or the current value, as positive. We find r with Newton's method and, if that does not settle, with a bisection search, which is the same idea Excel uses.
XIRR वह सालाना दर r है जिस पर हर cash flow को (1 + r)^(पहले cash flow से बीते दिन ÷ 365) से भाग देकर जोड़ने पर शून्य आता है। आपका लगाया पैसा ऋण (−) और निकाला पैसा या मौजूदा मूल्य धन (+) गिना जाता है। r Newton विधि से निकलता है, और न मिले तो bisection खोज से — Excel भी यही विचार इस्तेमाल करता है।
नीचे के पात्र और संख्याएँ काल्पनिक हैं; मक़सद सिर्फ़ यह दिखाना है कि अलग हालात में नतीजा कैसे बदलता है।
दिशा ने 730 दिन पहले ₹1,00,000 और 365 दिन पहले ₹50,000 लगाए। आज मूल्य ₹1,85,000 है।
दूसरी किस्त एक साल ही टिकी, इसलिए सीधे CAGR से XIRR थोड़ा ऊँचा आया। तारीख़ का वज़न यही फ़र्क़ बनाता है।
राजेश हर महीने ₹10,000 की SIP 36 महीने से चला रहा है और होल्डिंग का मूल्य ₹4,20,000 है।
ज़्यादातर किस्तें पूरे तीन साल टिकी ही नहीं। SIP में CAGR की जगह XIRR देखना इसी कारण ठीक रहता है। (तारीख़ों के तरीक़े से दशमलव में थोड़ा फ़र्क़ संभव है।)
मनप्रीत ने अप्रैल 2022 में ₹2,00,000, अप्रैल 2024 में ₹1,00,000 लगाए, अप्रैल 2025 में ₹50,000 निकाले। अप्रैल 2026 में मूल्य ₹3,10,000 है।
20% का कुल रिटर्न सुनने में अच्छा लगता है, पर चार साल में फैला होने से सालाना दर बहुत कम निकली।
| अवधि (साल) | कुल रिटर्न | एक बार के निवेश पर सालाना दर |
|---|---|---|
| 1 | 40% | 40.0% |
| 2 | 40% | 18.3% |
| 3 | 40% | 11.9% |
| 5 | 40% | 7.0% |
| 7 | 40% | 4.9% |
| 10 | 40% | 3.4% |
यह एक बार के निवेश का गणित है (CAGR). कई तारीख़ों वाले निवेश में XIRR वही काम सही वज़न के साथ करता है।
| कितने समय में | कुल लाभ | सालाना दर (लगभग) |
|---|---|---|
| 6 महीने | ₹20,000 | 44.7% |
| 1 साल | ₹20,000 | 20.0% |
| 2 साल | ₹20,000 | 9.5% |
| 3 साल | ₹20,000 | 6.3% |
| 5 साल | ₹20,000 | 3.7% |
6 महीने की दर सालाना बनाकर दिखाई गई है; इतनी कम अवधि की सालाना दर को हक़ीक़त न मानें।
| XIRR क्या है | तारीख़ वाले निवेश-निकासी पर निकला सालाना रिटर्न। |
|---|---|
| Invest | पैसा आपके हाथ से बाहर गया: SIP किस्त, ख़रीद। |
| Withdraw | पैसा आपके पास लौटा: आंशिक निकासी, dividend। |
| मौजूदा मूल्य | आज होल्डिंग का बाज़ार मूल्य, मूल्य की तारीख़ के साथ। |
| कुल लाभ | मौजूदा मूल्य + निकाली रकम − कुल निवेश |
| कुल रिटर्न | कुल लाभ ÷ कुल निवेश (अवधि का असर नहीं) |
| कितनी पंक्तियाँ | cash-flow mode में 12 तक तारीख़ वाली पंक्तियाँ। |
| नतीजा क्यों नहीं आता | सारी रकम एक ही दिशा में हो, या सब एक ही तारीख़ पर हों। |
मान लीजिए आपने किसी निवेश में एक बार नहीं, कई बार पैसा लगाया है: कभी अप्रैल में, कभी अक्टूबर में, एक बार बीच में थोड़ा निकाल भी लिया। अब आज उसका मूल्य कुछ और है। सवाल यह है: "इस सारे आने-जाने के बाद मेरा पैसा असल में किस सालाना दर से बढ़ा?" इस सवाल का जवाब XIRR देता है, और यह calculator वही निकालता है।
XIRR का पूरा नाम Extended Internal Rate of Return है। साधारण भाषा में कहें तो यह वह एक सालाना दर है जिस पर आपके सारे निवेश, सारी निकासी और आज का मूल्य एक-दूसरे से बराबर बैठ जाते हैं, और इसमें हर रकम की असली तारीख़ गिनी जाती है। यानी दो साल पहले लगाया ₹10,000 और पिछले महीने लगाया ₹10,000 बराबर नहीं गिने जाते, क्योंकि पहले वाले ने काम करने का ज़्यादा समय पाया।
पेज पर दो टैब हैं: Cash-flow mode (तारीख़ वाले) और SIP quick mode (SIP के लिए)। टैब बदलने पर नतीजा तुरंत बदल जाता है।
यहाँ हर पंक्ति में तीन चीज़ें होती हैं:
आप ज़्यादा से ज़्यादा 12 पंक्तियाँ जोड़ सकते हैं ("पंक्ति जोड़ें" बटन से); सीमा पूरी होने पर बटन बंद हो जाता है। जो पंक्ति खाली है या जिसमें रकम शून्य है, उसे नज़रअंदाज़ कर दिया जाता है, पर अगर रकम है और तारीख़ नहीं, तो संदेश आता है कि उस पंक्ति की तारीख़ डालें। इसके बाद नीचे मौजूदा मूल्य (₹) और मूल्य की तारीख़ डालनी होती है। कोई भी पंक्ति मूल्य की तारीख़ के बाद की नहीं हो सकती; ऐसा हुआ तो संदेश आता है।
इस टैब में पाँच बॉक्स हैं:
बाक़ी किस्तों की तारीख़ें calculator अपने-आप बना लेता है: हर महीने वही तारीख़, और अगर किसी महीने में वह तारीख़ नहीं होती (जैसे 31 या 30 फ़रवरी में), तो उस महीने का आख़िरी दिन। आख़िरी किस्त मूल्य की तारीख़ के बाद नहीं होनी चाहिए, वरना संदेश आता है कि किस्तें घटाएँ या तारीख़ आगे करें।
दाईं ओर का "नतीजा" कार्ड ये चीज़ें दिखाता है:
नतीजे के नीचे "लिंक कॉपी करें" और "शेयर करें" बटन हैं। इस पेज का लिंक आपकी डाली हुई पंक्तियाँ और मूल्य अपने में समेट लेता है, इसलिए लिंक भेजने पर दूसरा व्यक्ति वही आँकड़े खुले हुए देखता है। चूँकि लिंक में आपकी रकमें दिखती हैं, उसे सोच-समझकर साझा करें।
कुछ स्थितियों में नतीजे की जगह चेतावनी दिखती है: अगर सारी रकम एक ही दिशा में हों (यानी सिर्फ़ निवेश और मौजूदा मूल्य शून्य), या सारे cash flow एक ही तारीख़ पर हों, या दर इतनी बड़ी आए कि वह वास्तविक न लगे। ऐसे में रकम और तारीख़ें दोबारा जाँचें। इनमें से ज़्यादातर बार ग़लती किसी तारीख़ या अंक के टाइपो की होती है।
XIRR वह दर r है जिस पर यह जोड़ शून्य आता है:
हर cash flow ÷ (1 + r) की घात (पहले cash flow से उसके बीच के दिन ÷ 365)
यहाँ आपने जो पैसा लगाया वह ऋणात्मक गिना जाता है (पैसा बाहर), और जो निकाला या आज का मूल्य है वह धनात्मक। इसे बीजगणित की तरह सीधे हल नहीं किया जा सकता, इसलिए calculator अंदाज़े से शुरू करके क़दम-दर-क़दम सुधारता है। पहले Newton विधि से 10% के अंदाज़े से शुरू करके दर तक पहुँचता है; अगर वह टिक न पाए, तो bisection यानी बीच-का-बीच खोज का सहारा लेता है, जो धीमी पर भरोसेमंद है। Excel का XIRR भी यही विचार इस्तेमाल करता है।
इसकी मुख्य मान्यताएँ: साल 365 दिन का, दिन तारीख़ों के फ़र्क़ से गिने जाते हैं, और दर की गणना में कोई टैक्स, शुल्क या महँगाई अपने-आप नहीं जोड़ी जाती, जब तक आप उन्हें रकमों में शामिल न करें।
उदाहरण 1: cash-flow mode। मान लीजिए प्रिया एक फ्रीलांस डिज़ाइनर है। उसने एक फंड में 10 अप्रैल 2023 को ₹60,000, 10 अक्टूबर 2024 को ₹40,000 लगाए, 10 अप्रैल 2025 को ₹15,000 निकाले, और 10 अक्टूबर 2026 को पूरी होल्डिंग का मूल्य ₹1,20,000 है।
XIRR लगभग 11.5% सालाना आता है। ध्यान दें कि मोटे तौर पर "35% ÷ 3.5 साल = 10% सालाना" निकालना एक कच्चा अंदाज़ा है; XIRR इसलिए बेहतर है कि उसमें देर से लगाए गए और बीच में निकाले गए पैसे का सही वज़न शामिल है।
उदाहरण 2: SIP quick mode। मान लीजिए करन हर महीने ₹5,000 की SIP 5 जनवरी 2024 से चला रहा है, कुल 24 किस्तें (आख़िरी 5 दिसंबर 2025), और 5 जनवरी 2026 को होल्डिंग का मूल्य ₹1,35,000 है। कुल निवेश ₹1,20,000, लाभ ₹15,000 और कुल रिटर्न 12.5%। XIRR आता है करीब 11.7% सालाना। अगर कोई भूल से मान ले कि पूरे ₹1,20,000 दो साल पहले एक साथ लगे थे, तो CAGR निकलता केवल लगभग 6.1%, जो भ्रामक रूप से कम है, क्योंकि ज़्यादातर किस्तों को पूरे दो साल मिले ही नहीं। यह फ़र्क़ ही बताता है कि SIP में CAGR की जगह XIRR क्यों चुना जाता है। दोनों उदाहरण काल्पनिक हैं और वास्तविक रिटर्न अलग होंगे।
यह calculator सिर्फ़ वही गिनता है जो आप डालते हैं। यह आपके खाते से जानकारी नहीं खींचता। यह कर, महँगाई, exit load और शुल्क अपने-आप नहीं घटाता, और ब्रोकर या फंड हाउस के आँकड़े से तारीख़ों या rounding के तरीक़े के कारण थोड़ा फ़र्क़ आ सकता है। कैश-फ़्लो पंक्तियाँ 12 तक सीमित हैं, और SIP mode में हर महीने की किस्त बराबर मानी जाती है। जब कई cash flow होते हैं तो कुछ विशेष स्थितियों में गणित के हिसाब से एक से ज़्यादा हल भी संभव हो सकते हैं, पर आम निवेश-स्थितियों में यह कम होता है। और XIRR अकेला पैमाना नहीं है: जोखिम, उतार-चढ़ाव और आपके लक्ष्य के हिसाब से उसका मतलब बदलता है।
यह लेख और calculator सिर्फ़ शैक्षणिक जानकारी के लिए हैं; नतीजे अनुमान हैं, और इन्हें निवेश, कर या वित्तीय सलाह न समझें। पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न की गारंटी नहीं है।
फ़ंड हाउस के statement या ऐप के transaction history से तारीख़ें लें। अंदाज़ी तारीख़ से नतीजा खिसक जाता है।
मिला हुआ dividend या payout पैसा लौटना है, इसलिए उसे "Withdraw" पंक्ति में उसकी तारीख़ के साथ रखें।
अलग-अलग फ़ंड मिलाने हों तो सब के cash flows एक साथ और मूल्य का जोड़ डालें, नहीं तो तस्वीर अधूरी रहेगी।
दो-तीन महीने के cash flows पर निकला सालाना आँकड़ा बहुत बढ़ा-चढ़ा दिख सकता है। कम से कम एक साल का हिसाब ज़्यादा सार्थक है।
दो विकल्पों का XIRR तभी तुलनीय है जब तारीख़ें और अवधि मिलती-जुलती हों और दोनों में खर्च-कर बराबर जोड़े गए हों।
ऊँचा XIRR उस रास्ते के उतार-चढ़ाव नहीं बताता। नतीजे को अपने लक्ष्य और जोखिम सहने की क्षमता के साथ पढ़ें।
शुक्रिया! आपका feedback मिल गया। 🙏
